На цій сторінці ви знайдете детальну інформацію про наші методи визначення кредитних рейтингів. Вивчайте ключові особливості рейтингової методології CIRA та завантажуйте детальні матеріали у форматі PDF.
Кредитний рейтинг компанії визначається вірогідністю настання дефолту за зобов’язаннями компанії (рейтинг ймовірності дефолту емітента (IDR)). CIRA визначає довгостроковий та короткостроковий рейтинг ймовірності дефолту (LTIDR та STIDR відповідно) за національною та внутрішньою рейтинговими шкалами
Після розрахунку IDR та визначення кредитного рейтингу компанії, CIRA проводить комплексний аналіз її боргових зобов’язань і зобов'язань, що мають виникнути у майбутньому періоді задля визначення Рейтингу повернення (Recovery Rating – RR) боргових зобов’язань позичальнику та Рейтингу боргових інструментів компанії.
Корпоративний рейтинг ймовірності дефолту визначається CIRA за шістьма ключовими факторами, а саме:
CIRA визначає кредитний рейтинг небанківських установ фінансового сектору економіки з використанням трьох головних складових факторів, що формують агрегований рейтинг компанії. До зазначених складових відносяться:
CIRA визначає кредитні рейтинги страховиків на основі комплексного кредитного та фундаментального аналізу, який поєднує кількісні метрики, оцінку бізнес-моделі, якості управління ризиками та forward-looking сценарне моделювання. Такий підхід дає більш точне уявлення про стійкість страховика, ніж моделі, що спираються лише на історичні коефіцієнти або фіксовані дискримінантні залежності. Рейтинговий висновок формується як агрегована оцінка із ключових компонентів, з урахуванням взаємозв’язку факторів та можливих стрес-сценаріїв.
Ключові складові методології:
CIRA визначає кредитний рейтинг для суб’єктів банківського сектору з використанням трьох головних складових факторів, що формують агрегований рейтинг банку. До зазначених складових відносяться:
Кредитний рейтинг забезпечених облігацій (covered bonds) визначається ймовірністю дефолту та очікуваними втратами інвесторів (Expected Loss) з урахуванням умов емісії, структури забезпечення та правового механізму повернення боргу. Для covered bonds ключовим є принцип подвійної вимоги (dual recourse) — право вимоги як до емітента, так і до активів покриття (cover pool). Оцінка здійснюється на основі комбінації структурного аналізу угоди, cash-flow/сценарного моделювання, а також оцінки ризиків покриття, ліквідності та контрагентів.
Ключові фактори методології:
Після визначення рейтингу covered bonds CIRA додатково встановлює Рейтинг повернення (RR) на основі Expected Loss (EL = PD * LGD * EAD) із можливістю агрегування за сценаріями.
.png)